最大笨蛋理論
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▊ 最大笨蛋理論
凱恩斯（ #JohnMaynardKeynes ）的「最大笨蛋理論」，又稱為「博傻理論(Greater Fool Theory)」，像是期貨和證券在某種程度上是一種投機或賭博行為。
比如說，你不知道某個股票的真實價值，但為什麼你花20元去買走1股呢？因為你預期有人會花更高的價錢從你那兒把它買走，這就是凱恩斯所謂的「最大笨蛋理論」。
#最大笨蛋理論 所揭示的就是 #投機 行為背後的動機，投機的要害是判定「有沒有比自己更大的笨蛋」，只要自己不是最大的笨蛋，那麼自己就是贏家。假如沒有下一個願意出更高價格的笨蛋，那麼你自己就成了最大的笨蛋。
從有股票市場開始，這種情況發生曾是屢試不爽。在1720年，牛頓參與了英國股票投機狂潮，不幸成了「最大的笨蛋」之一。他因此感嘆：我能計算出天體運行，但 #人性 的瘋狂實在難以估測。”
從大眾心理角度分析股市的理論中，其已經廣為人知。該理論認為，股票市場上的一些投資者根本就不在乎股票的理論價格和內在價值，他們購入股票的原因，只是因為他們相信將來會有更傻的人以更高的價格從他們手中接手。
支持博傻的基礎是投資大眾對未來判定的不一致和判定的不同步。對於任何部分或總體訊息，總有人過於樂觀估計、也總有人趨向悲觀，有人過早採取行動，而也有人行動遲緩，這些判定的差異導致整體行為出現差異，並激發市場自身的激勵系統，導致博傻現象的出現。
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